浮动利率贷款

　　浮动预期年化利率贷款是指在整个借款期内预期年化利率随市场预期年化利率或法定预期年化利率等变动定期调整的贷款，调整周期和预期年化利率调整基准的选择，由借贷双方在借款时议定。

　　浮动预期年化利率的优点

　　（1）贴近市场预期年化利率水准，当预期年化利率下滑时，可节省发行成本。

　　（2）锁定利差，可避免预期年化利率风险。

　　固定预期年化利率贷款与浮动预期年化利率贷款比较

　　固定预期年化利率贷款的优势在于可以回避预期年化利率上升的风险，但当预期年化利率走稳或者下调的时候，贷款人又将被锁定在一个较高的预期年化利率水平上，白白多付利息，所以，浮动预期年化利率和固定预期年化利率没有绝对的优劣之分。

　　在市场普遍存在加息预期，预期年化利率风险骤然增加的背景下，固定预期年化利率贷款成了规避风险的良好工具，但对于借款人而言，需要对宏观经济特别是预期年化利率走势作出正确判断。因为，一旦签署固定预期年化利率贷款合同，想修改合同或者提前还贷，就要向银行付出一定数量的违约金。

　　企业还可以通过预期年化利率互换（swap）实现这种转换，这是我国应用最简单的固定预期年化利率与浮动预期年化利率之间的互换。合同双方同意在未来的某一特定日期以未偿还贷款本金为基础，相互交换利息支付。如一方可以得到优惠的固定预期年化利率贷款，但希望以浮动预期年化利率筹集资金，而另一方可以得到浮动预期年化利率贷款，却希望以固定预期年化利率筹集资金，通过率互换交易，就可以实现这样的融资方式。

　　通常情况，中国的预期年化利率变化有较强的信号暗示，如经济出现过热势头，货币投放过快，股市行情过于火爆，商业银行贷款上升过猛，都可能引起加息，而宏观调控是“小鼓连锤”，一旦加息或减息举动开始，通常会连续操作多次，温和调控，调节经济步调。如出现经济增长乏力，商业银行惜贷，企业开工不足等，可能引起降息，同样降息也会平稳进行，连续降息。总之，调节都会是试探性，不会一次过猛的调节