这一网贷平台平缓渡过敏感期？

　　和信贷作为草根平台代表，于2017年11月3日正式在纳斯达克挂牌上市，实现完美逆袭。但在今年7月份不少投资人吐槽资金站岗严重、退出时间长，甚至疑似有部分投资人遇到逾期和展期，当时还上了小马读财的预警名单。但经过一段时间，目前平台表现平稳，说明平台业务相对真实，现已撤销预警，恢复原有评价。小马读财的大量群友希望了解这个平台的情况，所以，今天的文章，咱们就来分析一下这个平台。

　　【和信贷的基本情况】

　　和信贷，由和信电子商务有限公司运营，于2014年3月7日在北京正式上线运营。根据工商查询，和信电子商务有限公司是由安晓博、安晓宁和翟晓彬三人出资设立，注册资本为10527万元，其中安晓博、安晓宁和翟晓彬分别占股94.99%、0.01%和5%。

　　但这无法反映和信贷的真实股权情况，根据和信贷招股书，其在开曼群岛注册了和信贷有限公司作为控股母公司，也作为上市主体，并在中国香港注册和信贷香港有限公司子公司，用来控股内地公司。经过豪哥更加深入的股权分析，确定和信贷有限公司上市前的股权结构为安晓博、安晓宁和翟晓彬分别通过控股公司间接持股74.5%、18.6%和4.9%，B轮投资者Dragongate投资基金和LongHarvest基金分别持有1%股份。

　　总体来看，和信贷实际控制人仍是安晓博。安晓博1982年出生，曾在国内知名银行工作数年，对信贷管理、金融产品营销、风控管理、金融市场等方面有深厚的理论基础及实践经验。

　　【和信贷上市情况】

　　可以说，和信贷是在美上市平台中的异类，其规模和名气远远比不上宜人贷、拍拍贷等，在国内只能算是二线平台，但正是通过这次上市，大大扩大了其品牌效应，使更多人知道了这个平台，业务量急剧扩张。

　　据和信贷披露的财报，全年净营收1.07亿美元，同比增长368%，净利润达到6550万美元。目前和信贷的市盈率低于8倍，而同行业宜人贷的市盈率则为11-12倍。有国外分析师表示，和信贷是在美国上市的中国P2P公司中估值最低的一只股票。

　　但即便如此，令人感到不安的是，和信贷的股价一路下跌，甚至已经跌破10美元发行价，最低达到7美元，究竟是哪里出了错？这主要有两个原因造成的：

　　1、业务转型

　　和信贷此前有相当一部分业务是抵押贷，但2016年年底开始开始全力转型消费贷，消费贷利润更高，所以财报更加靓丽，但是消费贷比抵押贷风险大，逾期率明显高于抵押贷，这引起了市场的担忧。

　　2、现金贷新规的出台

　　在“现金贷新规”出台后，消费金融平台活跃度将至冰点，“趣店”由于监管政策的影响，股价暴跌30%。在监管不断趋严，业务模式单一又无新增长点的背景下，和信贷的未来显得极具不确定性，而关于未来的不确定性正加剧着投资者的不信任。

　　【和信贷“提现困难”？】

　　由于近期行业不紧气的原因，和信贷也出现了转让困难，但有部分媒体误读为“提现困难”，一度让投资者恐慌，针对这种情况，和信贷发表了公开信表示：“债权转让速度的快与慢，则由市场行情决定。在眼下市场信心低迷的时期，转得慢是正常的。在市场行情好的时期，可以快速转出。”除了公开信之外，和信贷在24日晚间9点也通过网络直播的方式和出借人沟通，以此来稳定军心，这说明和信贷的运营能力是不错的。

　　【和信贷目前的问题】

　　从草根出身到上市公司，和信贷的资本运作能力堪称一流，但其发展速度有点过快，难免会出现问题：

　　1、运营成本加大

　　和信贷的运营成本是上一年的1.4倍，有一半是为市场推广，比如赞助阿根廷国家队，还有在电视剧《扶摇》中插入广告；另外一半是跟海外收购公司有关，据悉和信贷收购了印尼在线借贷平台火枪手的20%股权。

　　2、业务不专一

　　和信贷什么火就做什么，此前做抵押贷和信用贷，后来转型成消费金融，又做了车贷，随着国家政策的变动，和信贷业务再次调整在所难免。小马读财创始人小马哥也经常发表观点：虽然都属于贷款业务，但是不同风控模式对于从业人员的要求都不一样，业务模式丰富或者频繁转型的平台，不是一种好现象。

　　综上，虽然小马读财撤销了和信贷的预警，但也不纳入评级名单，安全与否请投资人根据以上信息自行拿捏哟！

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　　作者介绍：豪哥，证券分析师、精算师、多年基金、五年证券行业从业经验，对互金行业资产端有深刻认识，发表过股票、黄金、房产、借贷行业评论文章数百篇，现为小马读财签约作者，微信公众号：小马读财（xiaomaducai）